瑞士现有银行包括大型银行两家，总资产13650亿瑞士法郎。

同时，加快建立规范透明的城市建设投融资机制，建立健全地方债券发行管理制度，不断创新融资工具，通过多种渠道吸引社会资本参与城市建设。国家发改委主任徐绍史在4月19日的发言中透露，下一步推进的改革重点之一，是改革财税体制，建立财政转移支付同农业转移人口市民化挂钩机制，使城市政府的财力与公共服务事权相匹配。

不过，支付成本的同时也意味着收益 中国正在丧失它的人口红利，这成为当前舆论对中国经济发展的最大担忧。  农民进城的成本有多大 如果实现一名农业转移人口市民化需要10万元，那么，想在2020年实现一亿人次的转移目标，需要的资金将是一个天文数字。李铁对成都推动城乡一体化实践表示出浓烈兴趣，但对同样模式是否能在其他大中城市推广表示疑问。经济增长越强调质量、强调产业升级的时候，越容易出现创造性破坏，只有一部分企业死掉，才会有更有效率的企业脱颖而出，所以这就要求政府构建一个社会安全网，在让更好的人力资本进入更高的工作岗位之前，通过保障网兜底，不至于陷入困境，这就要着眼于长远培养人力资本。  负担还是红利 如果实现一名农业转移人口市民化需要10万元，到2020年实现一亿人的目标，那将是一个天文数字。

《瞭望东方周刊》：这是否也存在东中西部发展不平衡的情况？ 蔡昉：对，不平衡其实是机遇。左坤透露，为防控地方债风险，一些地方已经加大对地方投融资的管控力度。虽然年初以来，由于资金成本提高，以及对房地产风险意识增强，房贷就一直紧张，各家银行纷纷取消折扣、收紧了口子，但这并不是导致上述"垫首付"出现的直接原因。

  今年楼市销售不景气，已是不争的事实。而当房价下跌、信贷收紧后，这些次贷客户无力偿还贷款，随之引发金融危机。首付比例一直是中国监管当局调控房地产市场的重要手段之一。当然了，开发商垫的钱还是要购房者在一定时间内还清的，而且需要支付一定的利息。

此外，银行系统出于对风险的控制，对房贷的真实性也一向很重视，不仅禁止用消费贷款替代房贷来购房，也多次重申"严厉打击'虚假按揭'等套取和诈骗银行贷款的行为"。同时，这些住房抵押贷款又被证券化上市交易，放大了风险。

由于销售疲弱，市场里的各种促销开始出现。所以，这种销售方式本质上也是一种变相的让利促销。值得关注的是，除了和2008年类似的开发商贴息外，这次还出现了一些新变化。因此过去数次提高二套房贷的首付比例，就是为了防范风险。

而从购房者的角度来看，之所以有购房者愿意通过上述各类中介代理或贷款公司筹款、接受比银行利率更高的"垫首付"，显示出他们对后市依然看涨，至少不认为房价短期内会下跌。一直到2013年底，北京、上海、杭州、厦门等城市又将二套房的首付比例提高到了70%。然而，皆大欢喜的背后是否隐含着风险呢？ 大家对美国2008年的次贷危机应当还记忆犹新。最近一两年，国内金融市场快速发展，尤其是小额信贷、网上P2P贷款等模式的兴起，为"新型垫首付"提供了市场基础--不仅是具备放贷资格的机构增加了，而且出于盈利的需求，这些机构的审核也比传统银行更加宽松、手续更简便。

由于国内贷款比例较低，一旦房价下跌，即便买房人停止还贷，其影响也较小。2008年时，首付款比例最低为20%。

在信贷紧张和购房者观望情绪的影响下，3、4月楼市最终未能再现"小阳春"。但只要首付一到位，房子就算售掉了，然后他们就可以立即拿到购房者从银行贷到的、相当于房价80%的按揭贷款了。

由于2008年的市场低谷并没有持续很长时间，因此"垫首付"现象也很快消失，最终没给市场带来太大影响。这些降价项目的共同特点是，都位于库存压力大的城市，项目定价过高或前期上涨过快，因此开发商被迫降价。这类投资有多大规模进入楼市，目前还没有证据，但在房贷实际需求巨大且银行贷款收紧的背景下，可能性是很大的。于是，在目前的商业模式中，开发商、购房者、代理公司或第三方金融机构，看起来都得到了自己想要的。以赢利为目的的"新型垫首付"，却可能随着金融市场的急剧变革而持续增长。所以在淡季里，这也是个可以接受的法子。

反之，降低首付则可以刺激市场。虽然大部分楼盘降价后卖得还不错，说明市场仍有潜在需求。

其三，在深圳，甚至还出现了与开发商无关、完全由房产中介和贷款公司操作的"零首付"模式，而且一、二手房都适用。当时，开发商为了刺激销售，允许购房者将原本应该一次性付清的首付款分期来支付，期限通常在三个月到两年间不等，且通常不需要买房人支付利息。

因为在一笔购房款中，信贷收紧所能影响的只是后续按揭部分，而首付部分向来是先由购房者自己出资的。但是，纵然以让利促销为目的的传统"垫首付"会随市场回暖而消失。

一个值得注意的现象是，在这轮促销大潮中，除了降价，"垫首付"也开始在很多城市的房产市场浮出水面。同时，首付比例也是控制市场风险的重要工具。据中原地产统计，以54个主要城市来看，今年前四个月，新房市场总成交量比去年同期下跌了25%。也就是，形成了一个不可监控的地下借贷市场，其盈利主要来自垫资部分的利息，以及贷款服务手续费和中介费。

其后，宁波、沈阳、无锡、大连等多个城市也陆续出现项目降价打折或低价入市。其一，"垫首付"的出资对象扩大了，不仅仅局限于开发商，一些房地产销售代理公司乃至第三方金融服务公司，也都参与了进来。

进入专题： 楼市 。另外，国内房贷被金融产品化的程度偏低，风险也是小于美国的。

次贷危机的起源，就在于当信贷环境宽松、房价上涨时，以低首付吸引低收入、低信用，本来就不具备购房能力的客户贷款购房。后来又更进了一步，发展出所谓的"零首付"概念，就是首付款全部由开发商垫付，购房者就可买到房子。

而上文提及的深圳中介操作的"零首付"，正是让购房人在没有首付款的情况下就获得了银行房贷，对银行而言风险大增，有虚假按揭的嫌疑。到了2011年3月，银监会再次发文，将二套房的首付比例提高到60%。否则他们不会愿意去承担额外的利息成本。其实，这并不是今年才流行的全新营销手段，早在2008年的市场低谷期就出现过。

2010年9月底，为配合国务院在《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》（国发〔2010〕10号）中提出的宏观调控思路，央行、银监会发文，把购买首套房的首付比例提高到了30%，二套房首付比例提高到50%、且执行1.1倍的基准利率。虽然这样一来，开发商的短期支出增加了。

例如在20%首付的情况下，如果房价下跌超过20%，购房者将变成负资产，市场整体风险大增。刘渊是中原集团研究中心总监。

因此，银监会应当参照正规银行对现行房贷首付条件的要求，尽早明确和规范这类第三方贷款的服务范围，避免长期处于灰色地带而积累风险。中国央行、银监会等监管机构对房贷首付款一向严格控制。